Krypto im Portfolio: welche Kriterien zählen

Auf die Frage nach dem richtigen Krypto-Anteil gibt es keine allgemeingültige Zahl, und dieser Text nennt auch keine eigene. Was es gibt, sind Kriterien, die vor jeder Prozentzahl geklärt sein müssen, belegte Zahlen zur Schwankung und zur Korrelation sowie eine einzige Faustregel, die eine Verbraucherschutzorganisation veröffentlicht hat.

Warum hier keine Prozentzahl steht

Eine Quote lässt sich nur aus der Lage einer Person ableiten, nicht aus dem Markt. Die gemeinsame Warnung von ESMA, EBA und EIOPA vom 17. März 2022 stellt deshalb Fragen statt Zahlen. Die erste lautet: Können Sie es sich leisten, das gesamte eingesetzte Geld zu verlieren? Dieselbe Warnung hält fest, dass viele Kryptowerte hochriskant und spekulativ sind und dass Verbraucherinnen und Verbraucher der sehr realen Möglichkeit gegenüberstehen, ihr gesamtes eingesetztes Geld zu verlieren.

Zum Zeitpunkt der Warnung gab es nach Angaben der drei Behörden mehr als 17.000 verschiedene Kryptowerte, von denen Bitcoin und Ether zusammen rund 60 Prozent der Marktkapitalisierung ausmachten. Die Behörden nennen sieben Risikofelder, darunter extreme Preisbewegungen, irreführende Werbung, fehlenden Schutz, Produktkomplexität, Betrug, Marktmanipulation und Angriffe auf Handelsplätze oder Wallets. Wer eine Prozentzahl sucht, sucht an der falschen Stelle: Die Frage ist zuerst, ob überhaupt Geld übrig ist, dessen Verlust folgenlos bliebe.

Drei Kriterien vor jeder Zahl

Erstens die Rücklage. Die Verbraucherzentrale nennt einen Puffer von zwei bis drei Monatsgehältern für unerwartete Ausgaben, der auf einem jederzeit verfügbaren Konto liegen soll. Solange dieser Puffer fehlt oder ein Kredit mit höherem Zins läuft, steht die Anteilsfrage gar nicht an.

Zweitens der Zeithorizont. Entscheidend ist nicht, wie lange Sie anlegen wollen, sondern wann Sie das Geld sicher brauchen. Wer in zwei Jahren eine Kaution, eine Anschaffung oder eine Steuerzahlung zu leisten hat, kann diesen Betrag nicht in einen Wert legen, dessen Preis nach Angaben der europäischen Aufsichtsbehörden über kurze Zeiträume schnell fallen und steigen kann.

Drittens die Verlusttragfähigkeit, und zwar getrennt von der Verlustbereitschaft. Bereitschaft ist eine Frage der Nerven, Tragfähigkeit eine Frage des Haushalts: Was passiert konkret, wenn der Betrag auf null geht? Rechnen Sie das mit Ihrer echten Summe durch, nicht im Kopf. Der Portfolio-Mixer zeigt, wie sich unterschiedliche Anteile auf einen Gesamtbestand auswirken.

Drei Ausgangslagen und was sie unterscheidet

Die folgende Übersicht ordnet die Kriterien drei typischen Lagen zu. Sie enthält keine Empfehlung von uns; die einzige Spanne darin ist als Faustregel gekennzeichnet und stammt aus der genannten Quelle.

Warum Streuung innerhalb von Krypto keine Streuung ist

Ein verbreiteter Irrtum lautet, mehrere Coins seien breiter gestreut als einer. Die ESMA hat für Januar 2021 bis Dezember 2023 die Renditekorrelationen der sechs größten Kryptowerte ohne Stablecoins berechnet und kommt auf Werte zwischen 0,46 und 0,82; am höchsten liegt der Wert zwischen Bitcoin und Ether mit 0,82. Übersetzt heißt das: Diese Werte bewegen sich weitgehend gemeinsam, und Anleger unterscheiden zwischen ihnen kaum.

Auch der Markt selbst ist konzentriert. Bitcoin, Ether und der Stablecoin Tether standen im Dezember 2023 für 74 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung, die zehn größten Werte für 86 Prozent. Und die Verbindung zum Aktienmarkt ist da: Die Korrelation zwischen Bitcoin und dem S&P 500 stieg im Abschwung des Jahres 2022 auf über 0,6, gemessen als 90-Tage-Renditekorrelation. Zum Goldpreis findet die ESMA dagegen keinen klaren Zusammenhang, und die EZB schreibt in ihrer Analyse vom Mai 2025, dass Bitcoin historisch fast keine Korrelation zu Gold zeigt, aber eng mit riskanten Anlagen und Technologieaktien mitläuft. Wer Krypto als Gegengewicht zu Aktien einplant, plant mit einer Eigenschaft, die in diesen Messungen nicht belegt ist.

Was die Zahlen über die Praxis sagen

Die EZB hat für ihre Verbrauchererwartungsbefragung im November 2024 ausgewählte Länder des Euroraums untersucht. Dort gaben 9,7 Prozent der Befragten an, dass sie selbst oder jemand im Haushalt Kryptowerte besitzt. Die Beträge sind meist klein: Unter den Besitzern nannten 54 Prozent Bestände unter 1.000 Euro und 91 Prozent unter 20.000 Euro. Hochgerechnet hielten die Haushalte mindestens 75 Milliarden Euro, was etwa 0,23 Prozent ihres Finanzvermögens und rund 3 Prozent der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung entspricht. Diese Werte gelten für die befragten Länder, nicht für den gesamten Euroraum.

Für Deutschland hat die BaFin im August 2026 eine eigene Erhebung veröffentlicht. Danach besitzen rund 13 Prozent der Erwachsenen Kryptowerte, mehr als neun Millionen Menschen. Befragt wurden 1.000 Personen mit 16 Wissensfragen. Über alle Befragten hinweg waren 36 Prozent der Antworten richtig, 19 Prozent falsch, und bei 45 Prozent gaben die Befragten an, die Antwort nicht zu kennen. Wer selbst Kryptowerte besitzt, beantwortete 57 Prozent der Fragen richtig und 31 Prozent falsch; die restlichen 12 Prozent entfallen rechnerisch auf die Antwort, die Lösung nicht zu kennen. Anders gesagt: Knapp die Hälfte der 16 Fragen konnten die Besitzer nicht oder nicht richtig beantworten. Besonders auffällig: 54 Prozent der Besitzer nahmen an, Bitcoin schütze vor Inflation.

Die einzige Faustregel mit Quelle

Wenn eine Zahl genannt werden soll, dann diese, und mit vollständiger Kennzeichnung: Die Verbraucherzentrale NRW schreibt in ihrem Beitrag vom 22. Oktober 2024, wer trotz der Risiken kaufen wolle, solle dies nur als Beimischung von maximal 5 Prozent seines Vermögens tun. Dieselbe Quelle ordnet Bitcoin ausdrücklich nicht der strategischen Geldanlage zu, sondern der Spekulation, und weist darauf hin, dass das eingesetzte Geld komplett verloren gehen kann.

Diese 5 Prozent sind eine Faustregel einer Verbraucherschutzorganisation, keine gesetzliche Grenze, keine aufsichtsrechtliche Vorgabe und kein Ergebnis einer Optimierungsrechnung. Sie ist eine Obergrenze, kein Ziel: Null Prozent liegen ebenfalls darin. Und sie bezieht sich auf das Vermögen, nicht auf das Monatseinkommen, was bei kleinen Vermögen einen sehr kleinen Betrag ergibt. Als Beispiel: Bei 20.000 Euro Vermögen wären das höchstens 1.000 Euro, bei 5.000 Euro höchstens 250 Euro.

So prüfen Sie Ihren Anteil und halten ihn

Legen Sie den Anteil vor dem Kauf fest, schriftlich und in Euro, nicht nur in Prozent. Danach gilt: Ein Anteil, den Sie einmal festgelegt haben, bleibt nicht von allein dort. Steigt der Kurs, wächst der Anteil, ohne dass Sie etwas tun; fällt er, schrumpft er. Legen Sie deshalb vorab fest, ab welcher Abweichung Sie zurücksetzen, etwa bei einer Verdoppelung des Anteils, und halten Sie sich daran. Beachten Sie dabei, dass ein Verkauf zum Zurücksetzen steuerlich eine Veräußerung ist; welche Fristen dabei gelten, steht im Text zur Besteuerung von Kryptowerten.

Gehen Sie vor dem Kauf diese fünf Punkte durch. Liegt der Puffer von zwei bis drei Monatsgehältern auf einem verfügbaren Konto? Sind Kredite mit höherem Zins getilgt? Wissen Sie, wann Sie das Geld sicher brauchen, und liegt dieser Termin weit genug entfernt? Bleibt Ihr Haushalt stabil, wenn der Betrag auf null fällt? Und haben Sie eine Regel für das Zurücksetzen, bevor der erste Kurssprung kommt? Wie sich der Anteil über viele Raten aufbaut, behandelt der Text zum Krypto-Sparplan; die belegten Schwankungen stehen im Text zur Volatilität von Bitcoin.

Häufige Fragen

Quellen